skip to Main Content

Рыночный профиль

Мы описали основные различия между структурой, временем и логикой, но ответ, как применять их синтез на практике, должен придти со временем и опытом, а это возможно только наблюдая и каждый день действуя на основе генерируемой рынком информации, торгуя. Хотя Рыночный Профиль чаще всего используется для отражения структуры рынка, практика показывает, что понимание влияния времени и логики торгов более важно в достижении понимания всей картины рынка. Приложение дополнительных усилий для полного понимания строительных блоков рыночной структуры – времени и логики – лучше подготовит трейдеров, чтобы уметь предвидеть и воспользоваться хорошими возможностями, пока они есть, а не когда уже прошли

Выявление Действий Других Таймфреймов

Мы в нескольких словах упомянули о важности определения того, кто в данный момент контролирует рынок, если такие есть. Давайте теперь более подробно рассмотрим вопрос о выявлении действий других таймфреймов. Элементы, показывающие нам действия других таймфреймов, возможно больше всего вводят нас в заблуждение среди всей рыночной информации. Часто, информация, которую мы думаем, что понимаем правильно, представлена в таком виде, что её действительная природа остается непонятой или интерпретируется неправильно.

Примером такой «иллюзии» может служить ситуация, когда рынок открывается выше зоны справедливой цены предыдущего дня. Продавцы других таймфреймов реагируют на высокое открытие, агрессивно входят в рынок и торги проходят ниже цены открытия весь день. Однако, по завершению торговой сессии, уровень контроля дня в конечном счете оказывается выше. В течение дня продавцы других таймфреймов доминировали на рынке, пытаясь вернуть цену к предыдущему уровню контроля. Но ответная распродаже не была достаточно сильной, чтобы перевесить высокое открытие, инициированное сильным покупателем других таймфреймов. Структура дня выявила слабость, хотя рынок был достаточно сильным в долгосрочном плане.

Ситуацию, описанную в предыдущем примере, относительно легко выявить и оценить, когда иллюзии уже прошли. К сожалению, информация, генерируемая рынком, не всегда такая четкая. В большинстве случаев требуется более аналитический подход, чтобы правильно оценить, кто выигрывает битву за контроль над рынком среди других таймфреймов – продавцы или покупатели.

Чтобы выявить действия других таймфреймов мы рассмотрим ситуации расширения диапазона, хвосты, деятельности в «теле» Профиля и положение зоны справедливой цены относительно предыдущего дня. В добавок, каждый из этих факторов будет изучен относительно того, проявляют ли участники рынка инициативу или же они больше хотят действовать в ответ на благоприятное движение цены. Участник, действующий по своей инициативе, обычно более решительный, чем тот, кто просто реагирует на хорошие возможности.

В этой секции мы будем говорить о том, кто контролирует рынок в течение дня. Способность обрабатывать информацию через структуру Профиля позволяет трейдеру распознать хорошие трейды внутри дня. Долгосрочные трейдеры также должны уметь читать и понимать структуру дня, по скольку долгосрочный аукцион состоит из дневных аукционов, распределенных во времени. Понимание развития долгосрочного аукциона и положения зоны справедливой цены требует большего анализа и будет рассмотрено в Главе 4. Мы это здесь упомянули, чтобы не создать иллюзии, что контроль в течение одной торговой сессии законченный и изолированный – нет, он просто отражает расстановку сил одного дня во всём долгосрочном аукционе.

Умение читать и понимать структуру дня полезно для всех участников рынка всех таймфреймов. Это понимание необходимо в первую очередь тем, кто торгует внутри дня, однако, и долгосрочные трейдеры становятся дейтрейдерами, когда входят и выходят из позиций. Концепцию участия больших таймфреймов внутри дня лучше всего выразить в двух примерах.

Представьте продуктовую компанию, которая закупает большое количество зерна для переработки. Производитель считает, что цены будут расти, но в тоже время хочет застраховать себя от возможных убытков. Поэтому, по мере повышения цены, компания постепенно продает контракты на зерно в своих хранилищах, наращивая и усредняя свой хедж. В одно утро цена на зерно открывается значительно выше уровня контроля предыдущего дня, но структура Профиля показывает слабость рынка. Производитель использует момент высокой цены и расширяет свой хедж, допродавая контракты. Но цена понижается в течение дня и производитель может частично закрыть свои позиции, чтобы потом снова войти по более высокой цене. Компания явно хеджируется на долгосрочную перспективу. Однако, когда рынок создал возможность в течение дня, производитель принял решение и откупил часть хеджа.

Во втором примере, менеджер фьючерсного фонда с бычьим взглядом на рынок может решить продать часть своих долгосрочных позиций, воспользовавшись благоприятными возможностями, нашедших отражение в структуре дня. Если рыночная структура показывает, что рынок скорее всего навернется, от он может продать часть портфеля, и пополнить его позже в течение дня. Действительно, если рынок достаточно волатилен, трейдер может перезаходить частью своей позиции несколько раз в день.

Отложим в сторону долгосрочную торговлю до следующей главы и поговорим о действиях других таймфреймов в течение дня.

Действия Других Таймфреймов на Экстремумах

Хвосты (или Экстремумы)

Хвосты возникают, когда агрессивный покупатель или продавец входит в рынок на экстремуме и быстро двигает цену. Как правило, чем длиннее хвост, тем больше уверенности стоит за этим движением (чтобы быть значимым, хвост должен иметь хотя бы две TPO). Например, хвост на верхнем экстремуме показывает, что сильный продавец других таймфреймов вошел в рынок и опустил цену. С точки зрения действий других таймфреймов можно сказать, что отсутствие хвоста тоже может быть важным. Отсутствие агрессивной деятельности других таймфреймов на экстремумах говорит об отсутствии уверенности у продавцов и покупателей.

Расширение диапазона

Расширение диапазона – еще одна формация, отражающая действия продавцов/покупателей и помогающая измерить их силу. Многокраное расширение диапазона обычно является результатом успешных торгов на верху или внизу диапазона. Чем сильнее действия, тем чаще и больше расширяется диапазон, а на графике это представлено виде продолговатого Профиля. Например, в трендовый день доминирование других тайфреймов четко видно в расширение диапазона и движении цены на протяжении всего дня

Действия Других Таймфреймов в Теле Профиля

Роль больших институциональных инвесторов и коммерческих организаций на рынке гораздо больше, чем просто поиск удачной цены для сделки, когда она уходит от своей стоимость (отражается в хвостах и расширении диапазона). Многие долгосрочные коммерческие участники фьючерсной биржи имеют свой бизнес на рынке, который они должны делать каждый день. Например, General Mills должна накрывать миллионы обеденных столов каждое утро. Таким образом, они постоянно находятся на рынке, это часть их ежедневного бизнеса.
Волей-неволей, деятельность других таймфреймов, как правило, имеет место быть в теле Профиля рынка. Тем не менее, это играет важную роль в наших оценках состязания, которое разворачивается между участниками других таймфреймов. Подсчет TPO является средством оценки деятельности других таймфреймов внутри Профиля дня.

Подсчет TPO

Time Price Opportunity (TPO) является базовой единицей в структуре рынка. Как упоминалось ранее, TPO – это Время, регулятор рынка, Цена, реклама фьючерса, и вместе они создают Возможность купить или продать по конкретной цене в определенный момент времени. В частности, подсчет TPO измеряет уровень дисбаланса (когда он есть) между участниками других таймфреймов и внутри дневными трейдерами (в большиистве своем это locals).

Ключ к пониманию, почему возникает дисбаланс заключается в осознании того, что покупатели и продавцы других таймфреймов не совершают сделки друг с другом напрямую. Вспомните, что locals, или скальперы, действуют как посредники между двумя долгосрочными игроками. Таким образом, покупатель других таймфреймов как правило покупает у locals, а продвацы других таймфреймов обычно продают locals. Дисбаланс возникает, когда покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов, или наоборот, и это приводит к тому, что locals застревают в short или long. Прежде, чем мы узнаем как подсчитать этот дисбаланс, мы познакомимся с тем, как locals ведут свой бизнес.

Locals находятся между внешними потоками ордеров на покупку и продажу (преимущественно это ордера вне ямы, от других таймфреймов). Для примера, брокер в яме получает заказ на продажу 1000 контрактов по цене, скажем, $5 за контракт. Locals купят контракты у этого брокера, повернутся и продадут их другому брокеру в яме, который имеет заказ на покупку 1000 контрактов по $5.02. В данной ситуации locals выступил как посредник в сделки и при этом немного подзаработал.

Однако процесс проведения сделок редко бывает таким идеальным. Часто покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов — в результате locals застревают в шортах (или лонгах когда продавцов больше, чем покупателей). Например, если в яму приходит много ордеров на продажу, locals начинают их скупать и оказываются в «слишком длинной позиции». Другими словами, locals купили слишком много у продавцов других таймфреймов. Если покупатели других таймфреймов не выйдут на рынок, locals должны будут каким-то образом избавиться от своих длинных позиций. На первый взгляд locals должны просто продать свои позиции кому-нибудь другому. Однако это не так просто, потому что это вызовет дополнительные продажи, которые и так уже наводнили рынок. Поэтому его первой задачей будет остановить внешний поток ордеров на продажу опустив бид, в надежде, что рынок стабилизируется и он сможет избавиться от позиции. Если и это не остановит продажи, то locals будет вынужден присоединиться к продавцам и закрыть свою длинную позицию по более низкой цене.

Давайте рассмотрим такой пример. Вы решили немного подзаработать на продаже билетов на футбольный матч, который состоится через месяц, и купили 20 билетов в киоске по $10 за штуку. Киоск в данной ситуации выступает в качестве продавца из другого таймфрейма, а вы в качестве внутри дневного покупателя. Но в течение последующего месяца, ваша команда проигрывала каждую игру и опустилась с первого на пятое место. Не удивительно, что интерес к игре, на которую вы планировали продать билеты, упал. Однако, осталось несколько фанатов этой команды – это покупатели из других таймфреймов. Чтобы избавиться от билетов и возместить хотя бы часть потерь, вы вынуждены продавать по $8, вместо $12-$15. В данном примере, продавцов других таймфреймов было больше, чем покупателей. Как следствие, цена опустилась, чтобы восстановить баланс.

Те же принципы применимы и к рынку фьючерсов. Если мы сможем увидеть дисбаланс прежде, чем он выравняется, тогда, возможно, мы сможем на этом заработать. Хвосты и расширения диапазона наиболее очевидные формации, свидетельствующие о присутствии других таймфреймов, но в волатильный или шумовой день выявить дисбаланс в ценовой зоне становится сложнее. Подсчет TPO – это отличный метод для расчета ежедневного дисбаланса в развивающейся ценовой зоне (Прим., ценовая зона в данном контексте – это не та VA, к которой все привыкли, т.е. весь диапазон цен, а не одно стандартное отклонение).

Метод подсчета TPO заключается в нахождении уровня контроля (самая широкая часть Профиля, которая ближе всего к его середине), и суммировании всех TPO выше и ниже этого уровня с последующим их сравнением. Одиночные хвосты (т.е. не толще одной буквы) исключаются из подсчета, потому что их суть ясна и они уже были учтены при анализе деятельности на экстремумах. Запомните, уровень контроля очень важен, потому что это тот уровень, на котором цена провела больше всего времени в течение дня и, таким образом, стала справедливой ценой этого дня (Цена x Время = Стоимость). Рисунок 3-1 иллюстрирует процесс подсчета TPO.

Количество TPO над уровнем контроля предстваляет продавцов других таймфреймов, которые хотят продать выше справедливой цены. Количество TPO под уровнем контроля представляет покупателей других таймфреймов, которые хотят купить ниже справедливой цены. Отношение продавцы/покупатели отражает дисбаланс. Например, отношение 32/24 – это 32 TPO над уровнем контроля и 24 под ним.
На рисунке 3-2 показано три этапа развития Профиля казначейских облигаций 29 января 1988 г. 29го цена открывается значительно выше закрытия предыдущего дня с последующей распродажей – цена пытается идти вниз.

Однако с развитием дня, наша задача определить, кто на рынке более агрессивный, кто контролирует рынок. Иногда хвосты и расширения диапазона помогут нам определить, кто более агрессивный на экстремумах. Но битва внутри диапазона более изощренная, и часто она не столь активная, как на экстремумах. Наблюдение за TPO поможет нам определить, кто будет праздновать победу в битве за контроль внутри Профиля.

Еще раз рассмотрим Профиль A. В период A-F количество TPO равно 13/21, что в пользу покупателей других таймфреймов. Подумаем логически, что означает 13/21 TPO: факт того, что количество TPO под уровнем контроля становится всё больше, говорит о том, что, хотя цена и находятся ниже справедливой цены, она никуда не движется.

Если бы продавцы других таймфреймов были агрессивными, цена бы расширила диапазон вниз. Расширение диапазона сдвинуло бы уровень контроля вниз, выравнив дисбаланс TPO, а возможно даже увеличив его в пользу продавцов. То, что TPO строятся в нижней половине ценовой зоны и при этом не происходит расширение диапазона говорит о том, что, скорее всего, это трейдеры в яме, или locals, продают контракты покупателям других таймфреймов.

Профиль B на рисунке 3-2 показывает, что количество TPO за период H сдвинулось обратно к балансу 21/22. Это временное возвращение к балансу указывает, что locals теперь находятся в коротких позициях – в сущности, они продали слишком много и теперь вынуждены крыться, чтобы выравнять свои позиции. В результате, цена в периоды G и H повышается.

И снова, последний Профиль, продавцы других таймфреймов отсутствовали и цена ушла вверх к дневному экстремуму. За период L количество TPO на уровне цены 93 равно 21/32, и расширение диапазона в этом периоде подтолкнуло уровень контроля вверх, присвоив окончательную победу покупателям – 30/47. Этот дисбаланс в конце дня часто послужит моментумом на следующий день.

рис 3-1

рис 3-2 (казначейские облигации, 29 января 1988)

[Всего голосов: 6    Средний: 2.3/5]

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back To Top