Европейские компании продают свои облигации США в рекордном темпе

Европейские высокодоходные компании осваивают рынок облигаций США рекордными темпами, продавая долги на беспрецедентные суммы в долларах, поскольку суверенный кризис ограничивает банковское кредитование в регионе, что, конечно, не способствует покупке облигаций местными инвесторами.

Эмитенты во главе с немецким Fresenius Medical Care AG продали долга на $8,8 млрд. в долларах уже в этом году, после продаж на 16,4 млрд. долларов во всем 2011 году, согласно Morgan Stanley. Часть европейских спекулятивных предложений, продающихся в долларах, выросла до 44 % в этом году, по сравнению с 31 % в 2011 году.

Заемщики из Европы, где политики пытаются сдержать финансовый кризис, который привел к необходимости спасения Греции, Португалии и Ирландии, ищут инвесторов в США.

Долларовые продажи облигаций европейских высокодоходных компаний могут достичь $ 30 млрд. в этом году. «Общий объем является крайне непостоянным, в зависимости, в частности, от сохранения спроса со стороны инвесторов», отмечают аналитики Barclays Capital.

Инвесторы вложили $ 13,5 млрд. в нежелательные облигации в этом году, по сравнению с 15,6 млрд. долларов во всем 2011 году, говорится в отчете JPMorgan.

Реструктуризация долга Греция

Европейские компании смогли брать кредиты в долларах с более низкой доходностью, чем они могут брать в евро. Сильный приток капитала в США создал здоровый аппетит для нового предложения облигаций. Доходность в США, в среднем, 7,53 %, по сравнению с 8,77 % в Европе.

Европейские заемщики привлекли более $ 6 млрд. кредитов от США в этом году до 15 февраля, по сравнению с $ 1,33 млрд. за аналогичный период 2011 года, показывают данные Bloomberg.

Реструктуризация долга Греции подталкивает европейские банки сократить кредитование, на фоне ускорения политическими лидерами запланированных выплат в постоянный фонд финансовой помощи.

Кредитная активность на периферии останется застойной, в лучшем случае, так как банки продолжают бороться с рекапитализацией и риском оттока капитала.