skip to Main Content

Вряд ли ЕЦБ изменит свое отношение к денежно-кредитной политике

Пока на рынке довольно спокойная ситуация на фоне отсутствия сегодня важной фундаментальной статистики, многие ведущие экономисты размышляют на тему, достаточно ли у ЕЦБ опыта в риторике относительно сворачивания мер стимулирования, и пойдет ли регулятор на это уже осенью этого года.

Конечно, вряд ли ЕЦБ заявит о преждевременном сворачивании программы выкупа облигаций на этой неделе, пока уровень инфляции вплотную не приблизился к своему целевому значению около 2,0%.

Темпы экономического роста в еврозоне также пока далеки от идеальных, что связывает руки Европейскому центральному банку в краткосрочной перспективе.

Некоторые экономисты считаю, что у европейского регулятора нет четкого ответа на вопрос, когда будет свернута программа количественного смягчения. Единственное отличие в том, что раньше заявления делались с акцентом на то, что покупки государственных облигаций тесно связаны с устойчивым восстановлением инфляции, то теперь, все внимание переведено на доверие к экономике, которое, со слов экономистов ЕЦБ, в будущем будет поддерживать инфляцию.

Однако вряд ли президента ЕЦБ Марио Драги будет торопиться со столько ранними заявлениями. Основная причина также в курсе европейской валюты. Усиление евро и ужесточение условий финансирования может всерьез затронуть экспортную составляющую, что отразится на доверии компаний и их доступе на внешние рынки.  Ужесточение условия кредитования также не пойдет на пользу европейскому бизнесу, который напрямую завязан на доступе к дешевым деньгам.

Из сегодняшних данных, которые вышли в первой половине дня, можно лишь отметить, что статистическое агентство ЕС Eurostat не пересматривало оценку годовой инфляции, которая в еврозоне в июне составила 1,3%. Это был самый низкий годовой уровень, зафиксированный в этом году. Как мы видим, пока уровень инфляции отстает от целевого значения чуть менее 2%, разговоры по поводу сворачивания программы выкупа облигаций будут пока преждевременными. Базовая инфляция также  была подтверждена на уровне 1,1%.

В целом техническая картина в паре EURUSD, в среднесрочной перспективе пока указывает на рост, а прорыв технических уровней сопротивления, которые сейчас расположены в диапазоне 1.1480-1.1500 приведут к сносу ряда стоп приказов продавцов, что подтолкнет торговый инструмент к новым месячным максимумам в районе 1.1530, 1.1560 и 1.1600. С другой стороны, очередная неудача на текущих уровнях может заставить покупателей зафиксировать прибыль. Такой сценарий приведет к более глубокой нисходящей коррекции торгового инструмента в район 1.1375, 1.1320 и 1.1180.

Серия публикаций о ЕЦБ

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back To Top