skip to Main Content

Паевые инвестиционные трасты

Паевые инвестиционные трасты (Unit Investment Tust, UIT) — инвестиционные фонды, приобретающие фиксированные портфели, которые состоят из акций, облигаций или других ценных бумаг. Паевые инвестиционные трасты имеют немало общего с взаимными фондами, однако между этими финансовыми учреждений есть определенные различия. В первую очередь, портфели UIT не изменяются в течение фиксированного периода времени, который может составлять как 1 год, так 30 и более лет. Взаимные фонды постоянно оперируют куплей-продажей ценных бумаг. Далее, взаимными фондами руководствуют требования диверсификации, а к UIT не предъявляются подобные требования, и их портфели могут содержать ценные бумаги, которые относятся к весьма специфическим областям экономики, или даже бумаги всего нескольких компаний. Поэтому ни один взаимный фонд не использует в чистом виде стратегию «Dogs of the Dow», заключающуюся в том, чтобы купить 10 наиболее высокодоходных акций, которые входят в состав индекса Dow Jones Industrial Average [i:DJI], потом держать их в течение года, затем продать, после чего повторить процесс. Т.к. взаимный фонд не имеет права владеть акциями всего лишь 10 компаний, многие UIT создавались именно с целью применения метода «Dogs of the Dow».

Взаимные фонды могут продавать и покупать ценные бумаги настолько часто, насколько это необходимо для осуществления заявленных в их проспектах целях. Паевые инвестиционные трасты же не имеют права покупать и продавать акции, за исключением весьма ограниченного количества ситуаций. К примеру, UIT, которые выпускает депозитарные расписки на акции и входит в состав индекса Standard & Poor’s 500 (известные как SPDR), может покупать и продавать акции только в случае их включения в расчетную базу данного индекса или вывода из нее.

Еще одно важное отличие — UIT обычно не распределяет между акционерами прибыли от прироста капитала. Число акций здесь является фиксированным со времени создания, и после первичного размещения инвесторы могут приобретать его акции только у других инвесторов, наподобие того, как это происходит с акциями «закрытого» фонда. Если акционеры взаимного фонда продают свои акции в существенных объемах, то это может вынудить фонд ликвидировать часть своих вложений, получив в процессе их продажи доход, который подлежит налогообложению и распределяется между акционерами фонда в конце года. Паевые инвестиционные трасты выплачивают дивиденды ежемесячно или ежеквартально.

В настоящее время в США существует более 12 тыс. UIT, причем каждый из них имеет определенные инвестиционные цели. Инвестиции могут вкладываться в корпоративные обязательства, в облигации иностранных компаний или государств, в муниципальные облигации одного штата или всей страны, в казначейские обязательства США, в ценные бумаги, обеспеченные ипотеками, и в акции. Некоторые UIT концентрируют свое внимание на определенных секторах экономики или специфических инвестиционных стратегиях.

В настоящее время в сети Интернет можно найти немало информации о типах взаимных фондов, методиках их анализа, а также о том, как приобрести их ценные бумаги и что является дополнительным преимуществом этой формы инвестирования.

[Всего: 2   Средний:  1/5]
Комментариев: 0

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back To Top