skip to Main Content

Фонды, инвестирующие в компании высокой, средней и малой капитализации

Большинство взаимных фондов инвестируют средства на рынке акций. Но менеджеры этих фондов, как правило, не покупают любые акции, кажущиеся им в данное время привлекательными для вложения. Существует специализация различных фондов на инвестициях в компании высокой, средней и малой капитализации.
Рыночная капитализация компании получается из произведения рыночной цены акции компании на число акций в обращении. Считается, что у компании высокой капитализации данный показатель больше $5 млрд., у компании малой капитализации этот показатель меньше $500 млн., причем в данную группу, как правило, входят сравнительно новые и перспективные компании. На промежуточном положении — компании средней капитализации. Их рыночная капитализация находится в диапазоне от $500 млн. до $5 млрд. Инвестиции в крупные компании считаются менее рискованными, но компании малой капитализации могут обладать существенно более выгодной перспективой.

Взаимные фонды, как правило, разняться по размеру рыночной капитализации компаний, акции которых находятся в их портфелях. Фонды высокой капитализации (Large-Cap Funds) преимущественно инвестируют в компании с рыночной стоимостью более $8 млрд. Одни из них просто отслеживают фондовые индексы, наподобие S&P 500, другие выбирают крупнейшие компании, результаты которых могут превзойти среднерыночные. Фонды высокой капитализации — в меньшей степени волатильные, по сравнению с фондами, которые инвестируют в меньшие компании, это в то же время подразумевает и более низкую доходность. Тем не менее, в последние несколько лет фонды высокой капитализации опережали другие фонды по доходам за счет того, что в условиях чрезвычайно волатильного рынка немалое число инвесторов выбирают стабильные акции именно крупных и успешных компаний (General Electric (GE), Microsoft (MSFT) и др.). Данная стратегия, конечно, не всегда оправдывает себя, однако бумаги фондов высокой капитализации являются достаточно надежными для долгосрочных вложений большого количества американских инвесторов.

Цель фондов средней капитализации (Middle-Cap Funds) — инвестиции в компании с рыночной стоимостью от $1 млрд. до $8 млрд. Акции компаний, капитализация которых находится на нижних уровнях указанного предела, как правило, имеют больший потенциал роста, приближающийся к акциям малых компаний, и их наличие в портфеле увеличивает волатильность фонда. Приобретение бумаг этого типа фондов лучше рассматривать как метод диверсификации портфеля.

Цель фондов малой капитализации (Small-Cap Funds) — инвестиции в акции компаний с рыночной стоимостью ниже $1 млрд. Волатильность таких фондов существенно зависит от «агрессивности» их менеджеров. Такие менеджеры вкладывают средства в «горячие» акции быстрорастущих компаний, особенно популярны в этой связи компании технологического сектора. При этом с учетом существенного риска упор делается на возможность получить более высокий доход. Более консервативные «стоимостные» менеджеры останавливаются на акциях, которые временно являются недооцененными в сравнении с акциями компаний-конкурентов. Вместе с тем фонды, которыми руководят такие менеджеры, также вполне могут быть волатильными. Волатильность фондов малой капитализации заключается в том, что инвестор должен располагать запасом времени и средств, которые позволяют ему справиться с возможными краткосрочными потерями. Ведь рынок может «отвернуться» от компаний, акции которых входят в портфели этого типа фондов, причем на достаточно длительный период времени (такое было в 1997-98 гг.). Вместе с тем инвесторам лучше не избегать данных фондов полностью, т.к. опыт показывает, что в определенные периоды акции компаний малой капитализации растут существенно быстрее, чем акции крупных компаний.

Кроме того, существуют и так называемые фонды «микро-капитализации» (Micro-Cap Funds). Их цель — инвестиции в акции компаний со стоимостью менее $250 млн. Как правило, это акции недавно созданных компаний, которые являются кандидатами на приобретение, или компаний, которые ориентируются на освоение новых рынков. При таком малом размере капитализации волатильность акций и связанный с этим риск чрезвычайно повышаются. Однако вместе с этим такие акции характеризуются существенным потенциалом роста. Этот вид инвестиций более желателен для игроков с немалыми средствами, которые к тому же наделены устойчивой толерантностью к рискам.

[Всего: 1   Средний:  1/5]
Комментариев: 0

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back To Top